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企业工资指导线下降，是不是意味着工资会进入负增长？当然不是。只要三条指导线——基准线、下线、上线都不是负数，就意味着政府指导的职工工资增幅都是呈上涨趋势的。责任编辑：桂强记者/石爱华编辑/刘汨 宋建华2008年，距离巴黎市中心200公里外的小村庄Ligny Thilloy，迎来了几个少见的中国面孔，他们最终停在了一处叫博朗库尔（Beaulencourt）的公墓前。

激发投资者参与热情分析人士指出，再融资规则的出台有利于增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生产，同时对券商投行业务和参与定增市场的投资机构构成利好。兴业证券研报中指出，再融资门槛的降低有利于上市公司正常再融资需求的释放，更厚的定价安全垫、更短的锁定期以及减持规则的放松将显著提升参与机构的投资收益率，激发投资者参与热情。

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2． 哪些角度可能演化出债市超预期利空？通过回顾过去几年大类资产从暴涨到暴跌的案例，我们总结出两个规律：第一，超预期利空一定会发生，但行情加速赶顶的过程中市场并不能预期到，否则也称不上超预期，但需要说明的是，超预期利空一定是从已知利空演化而来；其二，情绪一边倒之下，超预期利空出现势必导致市场情绪逐渐反转，行情见顶后大概率切换为暴跌模式，并不存在震荡/阴跌的中间模式。基于以上两点，我们从以下几个方面对当前债市超预期利空可能的演化方式进行思考：

一些省份宣布将出台并实施新一轮减负措施。例如，浙江省2019年政府工作报告提出，坚持“放水养鱼”、休养生息，制定实施新一轮减负措施，减轻企业社保缴费实际负担，降低工商业电价，坚决治理乱收费、乱罚款，全力抓好减税降费政策落地落细落实。广东省2019年政府工作报告提出，制定出台广东省减税降费方案和具体措施。稳定社会保险征缴政策，适度降低部分社保险种的缴费比例；海南省也在政府工作报告中明确表示，2019年将制定出台切实降低企业成本的政策措施。

10 月中下旬卡舒吉事件爆发，事后来看成为了行情的拐点，虽然当时市场的解读略有分歧，但随后沙特带头增产作为对此事的反馈。其后基本面先行指标也发生了变化，数据显示进入检修季节，全球炼厂原油采购不足导致美国原油库存增加；美国汽油标杆价格 RBOB 对 Brent 原油的价格出现倒挂。